黄金保证金交易黄金保证金交易是所指在黄金交易业务中，市场参与者不需对所交易的黄金展开全额资金拨给，只需按照黄金交易总额缴纳一定比例的价款，作为黄金实物结算时的还款确保。目前既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。黄金保证金交易主要功能：一是价格找到；二是套期保值；三是投机利润。价格找到是黄金期货交易的功能，黄金期货价格是黄金现货价格的未来反映。

套期保值在期货保证金交易和现货保证金交易中都可实现，黄金套期保值，指金商为了回避未来金价不确定性变动带给的市场风险而采行瞄准风险或瞄准收益于当前值的市场操作者手法。目前既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。黄金保证金交易主要功能：一是价格找到；二是套期保值；三是投机利润。价格找到是黄金期货交易的功能，黄金期货价格是黄金现货价格的未来反映。

套期保值在期货保证金交易和现货保证金交易中都可实现，黄金套期保值，指金商为了回避未来金价不确定性变动带给的市场风险而采行瞄准风险或瞄准收益于当前值的市场操作者手法。特点 黄金保证金交易是一把双刃剑，当用金商或产金商必须对现货展开回避市场风险的套期保值时，不须要闲置大量资金，只必须缴纳一定比例的保证金，作为实物结算时的借贷。这种交易手段减低了市场参与者的资金压力，这是它的优势所在。

缺点主要反映在往往不会带给相当大的风险，投资者如果将套期保值数量盲目地投机性缩放，一旦决策犯规，不会招来企业的根本性亏损甚至倒闭。与期货区别 黄金现货保证金交易以伦敦现货市场为代表，它没相同的交易场所，伦敦五大金商（罗富齐、金宝利、万达恩、万加达、美思太平洋）作为全球市场参与者的交易输掉，投资者买入黄金时，由于只缴纳了一定比例的现货保证金，剩下货款类似于向银行贷款，所以要按日缴纳一定比例的利息。利息也可以说明为金商机会成本的的损失。黄金期货保证金交易以美国纽约商品交易所和纽约商业交易所为代表，有相同的交易场所，其交易标的不是现货黄金本身，而是标准化的黄金交易合约，誓约交易双方在未来某特定时间以誓约价格展开黄金实物结算。

如何交易 新手可以理解理解几点建议： 1.基础知识是适当的， 建议想到《油炸黄金炒外汇入门》《日本蜡烛图曲线》《超强短线大师》《炒外汇A-Z》也可以在网上搜集一下资料环球金汇网的免费电子书iTunes里面有免费这本书和其他外汇技术免费电子书 2.要选一个主流的平台（不受FSA监管或者NFA监管，解释他们操作者和资金光阴上都否的规范和严肃，确保了我们的安全性.英国FSA监管最严苛，一般FXCM,FXSOL知名度较为低 3.选一个好的代理商 最差是一级代理商。正规化一级的，口碑是渐渐溶解的，所以操作者都很正规化。不特佣金和其他手续费，服务及时和素质专业，对你的资金安全性也有确保 4.交易的时候要另设好止损 掌控好仓位，这点很最重要。

5.维持好的心态 盈利很长时间。(栏中:你本人也须要懂一些基本的外汇科学知识.) 对了。如果你是新手，可以再行到FXSOL环球金汇网去登记外汇仿真账户，再行免费登记个玩玩。想到仿真炒外汇是这么油炸的，渐渐你就不懂了 推迟结算交易 上海金交所发售的黄金推迟结算交易 这也是一种保证金交易，但其仅有针对其会员。

这种保证金交易与伦敦现货保证金交易和美国期货黄金保证金交易都不一样，它是一种现货黄金交易。与伦敦现货市场有所不同的是，它有相同的交易场所，意味着当作投资者的交易媒介，相爱投资者之间展开交易，交易所自身不参予黄金交易。与美国期货市场有所不同的是，美国黄金期货的交易标的物是标准化的黄金交易合约，而上海金交所的黄金推迟结算是一种黄金现货交易。推迟结算特点 1.保证金交易。

杠杆比例1：100，资金量缩放100倍，可以用较少的钱去博得更大的收益。黄金投资一手交易的交易量是100盎司（1盎司=31.1035克），也就是说投资者只需花1盎司的资金就可享有1手（100盎司）黄金的交易权，然后把用1盎司资金换取的黄金获得黄金市场上去交易，赚差价，从而构建小资金做到大交易的特点！ 2.双向操作者，涨跌均可操作者。现货黄金交易的仅次于特点就是做空机制，这个是股票、基金、权证是无法比起的。也就是说可以在市场行情暴跌的情况下也可以赚。

现货黄金投资的优势就是不不存在套牢，不不存在黄金跌价投资者就没有机会。黄金走势暴跌，投资者某种程度可以赚。3.交易时间，24小时交易，不怕收市,全球运作。

交易时间权利，较为合适上班族，白天下班，晚上交易。4.报价即时。

国际最先进设备的webstation报价系统，可以最慢近期的体现金价及涉及走势。5.市场公开发表。国际现货黄金市场向全球公开发表，透明度低，每日交易量在3万亿美元左右，很难经常出现庄家，价格走势不受人为影响小，可分析性强劲，隔夜风险并不大。

6.T+0交易模式。当天卖当天就可以买，找到行情有利的时候可以立刻调头，增加损失；或者行情好时利润后可以立刻平仓。7.品种唯一。

不必像中选股票一样在近百只股中挑选出，每天有专业的投资顾问获取长年的行情分析及操作者建议。8.保值强劲。

黄金从古至今都是最佳保值商品，贬值潜力大；现在世界上通货膨胀激化，将前进黄金的挂钩功能，从而增进黄金交易。黄金推迟结算 黄金推迟结算交易也是一种保证金交易，但其仅有针对其会员。这种保证金交易与伦敦现货保证金交易和美国期货黄金保证金交易都不一样，它是一种现货黄金交易。

与伦敦现货市场不一样的是，它有相同的交易场所，只是当作投资者的交易媒介，相爱投资者之间展开交易，交易所自身不参予黄金交易。与美国期货市场不一样的是，美国黄金期货的交易标的物是标准化的黄金交易合约，而上海金交所的黄金推迟结算是一种黄金现货交易。

黄金交易分类 1、黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条（Gold Bullion）和金块，也有金币、金质奖章和首饰等。金条有较低纯度的砂金和高纯度的条金，条金一般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、萃取商，中央银行，投资者和其它需求方，其中黄金交易商在市场上交易，经纪人借此脑瘤赚到佣金和差价，银行为其融资。

2、纸黄金指黄金的纸上交易,投资者的交易交易记录只在个人预先开户的"黄金现钞账户"上反映,而不牵涉到实物金的萃取。盈利模式即通过低买高卖，提供差价利润。比较实物金，其交易更加方便快捷，交易成本也比较较低，合适专业投资者展开中短线的操作者。目前国内四家国有大银行皆已开设纸黄金业务，分别是中国银行的黄金宝，中国工商银行的金行家，中国农业银行，中国建设银行的账户金。

3、实物黄金实金交易还包括金条、金币和金饰等交易，以持有人黄金作为投资。可以认同其投资额较高，实质回报率虽与其他方法完全相同，但牵涉到的金额一定会较低(因为投资的资金会充分发挥杠杆效应)，而且只可以在金价下降之时才可以利润。一般的饰金购入及卖出价的差额较小，视为投资并不适合，金条及金币由于不牵涉到其他成本，是实金投资的最佳自由选择。

但必须留意的是持有人黄金并会产生利息收益。4、黄金首饰从价值上可分成三档，即高档、中档和低档。

高档 高档首饰是用K白金金、低K黄金、足金做成的。除足金首饰外，都八边形猫眼石、红宝石、蓝宝石、祖母绿、琥珀石以及质地优良的珍珠、钻石等。高档黄金首饰是不熏、不锈的永恒财宝，因此，有一定的珍藏价值。中档 中档首饰用K黄金制作，八边形一般的宝石、半宝石，如翡翠、红宝石、蓝宝石、孔雀石、松石、珍珠等。

这是较为普及的金首饰。5、一般而言，黄金期货的出售、销售者，都在合约到期日前出售和购得与先前合约完全相同数量的合约，也就是平仓，需要确实结算实金。每笔交易所得利润或亏损合约交易差额。

这种交易方式，才是人们一般来说所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具备较小的杠杆性，少量资金推展大额交易。所以，黄金期货交易又称“定金交易”。

6、期权是买卖双方在未来誓约的价位，具备出售一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权交易者不利，不会行使其权利而利润。如果价格走势对其有利，则退出出售的权利，损失只有当时出售期权时的费用。

由于黄金期权交易投资战术较为多并且简单，容易掌控，目前世界上黄金期权市场不过于多。7、铂金是世界上最珍贵的首饰用金属之一。世界上仅有南非和俄罗斯等少数地方出产铂金，每年产量仅有为黄金的5%。

如此珍贵，不该享有铂金感觉弥足珍贵，也不该知名设计师路易斯卡地亚称之为铂金为"贵金属之王"！ 8、贵金属硬币主要指金银币（前苏联还有铂、钯币，但为数很少）。金银币有4种类型：金银流通币、金银纪念币、金银贸易币、纯金银币（或金银锭币）。

最先的硬币大多是贵金属币。由于金银质地均匀分布，易合易分，便于继续执行价值尺度；体小值大，携带方便，便于继续执行流通和缴纳手段；柔软轻巧，容易磨损，色泽甜美，适合于留存，便于继续执行储藏手段，所以"金银天然不是货币，但货币天然是金银"。

国内黄金业务 目前，国内获取的黄金业务大体分成三种，“实物黄金”业务、“纸黄金”业务以及“黄金推迟”业务。实物黄金业务 实物黄金业务是指实物黄金的交易，其投资保值的特性较强，是执着黄金保值人士的选用，合适有长期投资、珍藏和赠送市场需求的投资者。

以中不道德事例，该行的实物黄金业务分成自有品牌实体黄金业务和代理销售实体黄金业务。作为北京2008奥运会银行业合作伙伴，前不久该行就发售了一系列以奥运为主题的实物黄金产品，市场反应非常冷淡。

“纸黄金”业务是指投资者在账面上买进卖出黄金赚差价利润的投资方式。即使是没尝试过任何黄金或外汇交易的人，入门也比较更容易。只要掌控一些交易技巧并注目市场进展，就能有所进帐。中行上海市分行于2003年11月发售的“黄金宝”就归属于纸黄金业务。

投资者可根据“黄金宝”牌价，通过柜面、电话银行、网上银行及自助财经终端，必要买入或售出纸黄金。与实金比起，纸黄金全过程不再次发生实金萃取和结算的二次整肃结算不道德，从而防止了黄金交易中的成色检验、重量检测等申请，省略了黄金实物结算的操作过程，对于有“炒金”意愿的投资者来说，纸黄金的交易更加非常简单便捷，利润空间更大。

虽然投资纸黄金被视作投资者转入国际黄金市场的最必要途径，使投资者需要持有人现实黄金，只凭一纸账户就可权利展开黄金交易，但投资者也无法几乎漠视风险的不存在。由于目前开设黄金业务的银行都缴纳0.8元/克的单边佣金，投资者在交易黄金时应当计算出来好投资成本，只有当黄金价格下跌了1元/克时才有利润经常出现。投资者切忌盲目追随市场波动频密出入，否则不光分担市场风险，单黄金往返交易的手续费也是一笔极大的支出。

影响黄金因素 20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行要求，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格仍然与美元必要挂勾，黄金价格渐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益激增，具体来说，可以分成以下几方面[1]： 1、供给因素：供给方面因素主要有： （1）地上的黄金存量:全球目前约存在13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在约以2%的速度快速增长。（2）年供需量:黄金的年供需量约为4200吨，每年新的生产量的黄金占到年供应62%。

（3）新的金矿铁矿成本:黄金铁矿平均值总成本约略低于260美元/盎司。由于铁矿技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续暴跌。（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况:在这些国家的任何政治、军事动荡不安毫无疑问不会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（5）央行的黄金挤兑:中央银行是世界上黄金的仅次于持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占到当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备约为34000吨，占到已铁矿的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算出来，这相等于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由最重要储备资产渐渐改变为生产珠宝的金属原料，或者为提高本国国际收支，或为诱导国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在意味著数量上和比较数量上都有相当大的上升，数量的上升主要靠在黄金市场上挤兑库存储备黄金。

例如英国央行的大规模挤兑、瑞士央行和国际货币基金组织打算增加黄金储备就沦为近期国际黄金市场金价下降的主要原因。2、市场需求因素：黄金的市场需求与黄金的用途有必要的关系。（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

一般来说，世界经济的发展速度要求了黄金的总需求，例如在微电子领域，更加多地使用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的变革使得黄金替代品大大经常出现，但黄金以其类似的金属性质使其需求量仍稳定增长趋势。而某些地区因局部因素对黄金市场需求产生根本性影响。如向来对黄金饰品大量市场需求的印度和东南亚各国因不受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据表明，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别暴跌了71%、28%、10%和9%。

（2）保值的必须。黄金储备向来被央行用于防止国内通胀、调节市场的最重要手段。

而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，超过保值的目的。在经济萧条的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，造成对黄金的市场需求下降，金价下跌。

例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势相当严重，各国持有人的美元大量减少，市场对美元币值的信心挽回，投资者大量供不应求黄金，必要造成布雷顿森林体系倒闭。1987年因为美元升值，美国赤字减少，中东形势动荡等也都促成国际金价大幅度下降。

（3）投机性市场需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，再加黄金期货市场的交易体制，大量“沽机”或“补进”黄金，人为地生产黄金市场需求假象。

在黄金市场上，完全每次大的暴跌都与对冲基金公司买入短期黄金在债券黄金市场挤兑和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌到至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的数据表明在COMEX投机性空头相似900万盎司（近300吨）。当启动时大量的止损告吹后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补利润，当金价有所声浪时，来自生产商的套期保值远期告吹压制黄金价格更进一步下降，同时给基金公司新的机会新的创建沽机头寸，构成了当时黄金价格一浪高于一浪的暴跌格局。

3、其他因素： （1）美元汇率影响。美元汇率也是影响金价波动的最重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌到；美元降则金价扬的规律。美元结实一般代表美国国内经济形势较好，美国国内股票和债券将获得投资人竞相欢迎，黄金作为价值储藏手段的功能受到巩固；而美元汇率上升则往往与通货膨胀、股市下滑等有关，黄金的保值功能又再度反映。

这是因为，美元升值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元升值和通货膨胀激化时往往不会性刺激对黄金保值和投机性市场需求下降。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣告美元升值，在美元汇价大幅暴跌以及通货膨胀等因素起到下，1980年初黄金价格下降到历史最低水平，突破800美元/盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币结实，则国际市场上金价暴跌，如果美元小幅升值，则金价就不会渐渐回落。

（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。当某国采行严格的货币政策时，由于利率上升，该国的货币供给减少，增大了通货膨胀的有可能，不会导致黄金价格的下降。如60年代美国的较低利率政策促成国内资金外流，大量美元流向欧洲和日本，各国由于持有人的美元清净头寸减少，经常出现对美元币值的担忧，于是开始在国际市场上挤兑美元，供不应求黄金，并最后造成了布雷顿森林体系的崩溃。

如从04年美联储开始逐步加息，每一次议息会议前后几天都会有一波黄金的看空潮。（3）通货膨胀对金价的影响。回应，要做到长年和短期来分析，并要融合通货膨胀在短期内的程度而以定。

从长年来看，每年的通胀率若是在长时间范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅度下降，引发人们混乱，货币的单位购买力上升，金价才不会显著下降。虽然转入90年代后，世界转入较低通胀时代，作为货币平稳标志的黄金用武之地日益增大。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益高于债券和股票等有价证券。

但是，从长年看，黄金仍称得上是对付通货膨胀的最重要手段。（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。

在债务链中，不但债务国本身再次发生无法债务造成经济衰退，而经济衰退又更进一步好转债务的恶性循环，就连债权国也不会因与债务国之关系裂痕，面对金融瓦解的危险性。这时，各国都会为保持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引发市场黄金价格下跌。

（5）国际政局动荡不安、战争等。国际上根本性的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为保持国内经济的稳定而缴纳费用、大量投资者改向黄金保值投资，这些都会不断扩大对黄金的市场需求，性刺激金价上升。

如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使金价有有所不同程度的下降。比如911事件曾使黄金价格攀升至当年的最低将近$300。

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